Determinación de la cartera óptima de inversión bajo un enfoque de programación no lineal

Resumen

Uno de los conceptos más importantes que todo inversionista debe conocer es la relación que existe entre el riesgo y la ganancia de un activo financiero y cómo esta relación afecta la composición de una cartera de inversión. La principal meta en la construcción de una cartera consiste en distribuir óptimamente la inversión entre distintos activos con la noción fundamental de diversificación. Para tal fin, el método de la Media-Varianza resulta una valiosa herramienta cuantitativa que permite realizar dicha distribución, esto se logra con la determinación de la frontera eficiente, es decir, el conjunto de combinaciones de activos que maximizan la ganancia esperada para un nivel determinado de riesgo o bien minimizan el riesgo soportado para un nivel determinado de ganancia esperada. La frontera eficiente se determina planteando un problema de programación matemática no lineal, específicamente un problema de programación cuadrática (en el caso que se desean minimizar el riesgo para una ganancia determinada); modelo ideado por Harry Markowitz y que sirve de base en esta investigación. Con estas premisas se pretende hallar la mejor combinación de activos que son ofertados por la Bolsa de Valores de Caracas para generar la frontera eficiente de la cual se podrán obtener los portafolios óptimos de inversión combinando la teoría clásica de las carteras de inversión y criterios heurísticos mezclados con técnicas de estadística multivariante.